两大聪明资金已在抄底?还要警惕四大雷区

陆家嘴午餐2019-03-19 07:05:42


源自:Wind资讯(ID:windzxsh)


Wind数据显示,伴随着股指的持续走弱,截至6月15日收盘,剔除停牌个股,两市共有62只个股创出上市以来新低。从上市公司市值分布来看,小市值公司占了绝大多数。面对持续低迷的股价,相关公司短线或难言反弹。


从相关公司6月以来涨跌幅看,除退市吉恩和*ST天马跌幅较大外,还有20家公司跌幅超过10%。


 

不过虽然市场持续低迷,但仍有部分公司创出阶段新高,显示出冰火两重天的格局。Wind统计显示,剔除停牌股和5月份上市的新股,截至6月15日收盘,依然有31只个股创出近60日新高。


从近期创阶段新高个股涨幅排名来看,涨幅靠前的多为钢铁、机械设备等行业个股。随着近期钢材价格持续反弹,钢铁行业的景气度有望延续。


 

两大聪明资金逆势抄底


1、56家上市公司“组团”回购


伴随着市场调整,近期已有多家上市公司宣布回购公司股份,Wind数据统计显示,截至6月15日,本月A股已先后有56家上市公司发布股票回购预案。


从行业类型看,近期拟回购公司数量较多的行业分别为计算机、医药生物、化工、传媒,其中计算机行业有11家,医药行业6家,化工和传媒行业各有5家。


证通电子6月14日晚公告,公司拟回购不低于5000万元,不超过3亿元股份,回购价格不超14元/股。按回购金额上限测算,预计回购股份数量约为2143万股,约占公司目前已发行总股本的4.16%。本次回购股份将用于公司股权激励计划、员工持股计划或依法注销减少注册资本等,若公司未能实施股权激励计划或员工持股计划,则公司回购的股份将依法予以注销。


山鼎设计同日公告称,拟回购1000万元至2000万元股份,回购价格不超过30元/股,预计回购股份不超过66.67万股,不超过公司目前总股本8320万股的0.8%。本次回购的股份将予以注销。回购期限自股东大会审议通过回购方案之日起四个月内。


 

有分析人士指出,一般而言,上市公司若在股价低迷时回购公司股票注销,回购后可提高净资产值。此外,股票回购通常与公司的股权激励行为相关,而由于回购需要一定的资金作为支撑,所以发生大额回购往往反映出上市公司拥有较好的经营业绩,资金比较充沛。


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2、境外资金逆势加仓


自6月1日A股正式入摩后,北上资金积极布局,借助沪、深股通的海外资金首周保持高位净买入。Wind数据统计显示,6月1日至15日,沪深股通累计流入金额达325亿元,而6月份才刚刚过了一半,日均净买入额29.56亿元,环比5月上升超过两成。

 

警惕四大雷区


1、 质押地雷


低迷行情下,股权质押风险不容忽视。其实,股权质押是上市公司股东的常见融资方式。只不过,当质押股份贬值到一定程度时,金融机构会要求补充质押物。如果,没有按时补充,且贬值仍难以遏制,金融机构只能强行平仓,抛售质押股份。


Wind数据显示,截至6月15日,全部A股上市公司中,有3347家存在股权质押,占比94.9%,可以说几乎无股不押。


其中质押比例(未解押股数占总股本的比例)低于50%的有3218只,占比96.17%,质押比例在在0-10%、10%-20%、20%-30%、30%-40%、40%~50%区间的比例依次为45.46%、17.27%、15.03%、11.48%和6.93%,质押比例超过50%的公司有129家,占比不足4%。

 

质押比例超过60%的公司有51家,占比为1.52%,藏格控股、银亿股份、供销大集、美锦能源、海德股份、茂业商业、印纪传媒、天夏智慧、赫美集团、九鼎投资等10家质押比例更是超过70%。


 

2、债务地雷


近期*ST中安、神雾环保、凯迪生态等上市公司频频爆发债务危机,高负债的上市公司成为一个被关注的团体。Wind数据显示,今年一季末,逾700家上市公司的负债率超过60%,其中有18家上市公司的负债率超过100%。负债率超过100%的18家上市公司中有15家是ST公司,其中被宣告退市的*ST吉恩和*ST昆机已进入退市整理期。


负债率最高的上市公司为曾创下连续29个跌停纪录的*ST保千,负债率高达272%,遥遥领先两市;其次是*ST东电和*ST皇台,负债率分别为165.7%和164.5%。另外,*ST德奥、*ST众和*ST天化等负债率也均超100%。


 

3、业绩地雷


低迷行情中,中报业绩堪忧的预亏、预降公司同样需引起注意。Wind数据显示,截至6月15日,两市有1124家已披露了2018年中期业绩预告,其中106家预计今年上半年业绩出现亏损,黑牛食品、上海莱士、*ST华信、京威股份、*ST巴士、*ST凡谷、三泰控股、*ST天马、卫士通、京汉股份、协鑫集成等12家公司预计最大亏损金额超过亿元。


除了预亏的公司外,已披露半年报业绩预告的上市公司中,有192家预计中报净利润同比下滑,其中信隆健康、拓维信息、海能达、茂硕电源、通宇通讯、丰华股份、南风股份、贤丰控股、上海沪工、红宝丽、天际股份、大连电瓷、莱宝高科、牧原股份、御银股份、康力电梯、东材科技等17家公司预计最大亏损幅度超过90%。


 

 

4、减持地雷


2018年股市的风险点绝非一个两个,但上市公司重要股东的减持套现是股市最大的风险点。


多年来,大小非减持乱象一直困扰着沪深股市。大股东大幅减持的硬伤,反映的其实是沪深股市的“内伤”。不少上市公司大股东不再注重企业经营,而指望通过不规范的减持,实现一夜暴富。这与当前亟待引导上市公司“脱虚向实”、振兴实业经济的宏观发展目标背道而驰。


据Wind统计,仅6月15日一天,凯迪生态员工持股计划爆仓;东方海洋控股股东部分持股触及平仓线;赤峰黄金股东违规减持;捷捷微电、数字认证股东减持;摩恩电气、惠发股份股东拟减持。


另外,北方国际、东睦股份、吉华集团、高升控股、铁汉生态、亚威股份、环能科技、信息发展、安车检测限售股解禁,未来也有望加入到减持的大军中去。从今日股价表现来看,多数个股以大跌收场,对市场人气打击明显。近一周公布了减持计划的重点公司如下:


 

A股底在何方?


上证指数跌至3000点附近,何时止跌反弹成为投资者最关注的问题。在不少业内人士看来,市场已经基本反映各种利空信息,进入到底部区域,目前是择优建仓时刻,消费品等值得看好。


知名私募基金星石投资认为,从估值水平上,上证综指的估值已经回落到了2016年熔断后的位置,各类指数的估值水平均位于历史40%左右甚至更低的分位水平。目前,A股估值已回到底部区间,盈利增长支撑中长期趋势,继续聚焦价值成长优化投资组合,重点看好基本面改善和供给侧改革双轮驱动的医药生物、受益消费升级和品牌垄断的消费品、受益于政策支撑和具备技术优势的科技龙头。


清和泉资本总经理钱卫东表示,仅靠盈利驱动的测算点位也应该在3550点左右。


1、当前市场处于底部区域


2018年以来,影响市场的几乎以情绪面冲击为主,基本面并未发生变化。虽说短期市场承受一定的压力,但我们认为市场并未出现系统性风险。


当前估值处于2016年熔断以来底部,仅靠盈利驱动的测算点位也应该在3550点左右,目前A股风险收益比已经非常划算。


2、市场低迷是往往是外资在买入,股民和基民在卖出


3月下旬以来南下资金受情绪影响持续净流出,北上资金却累计净流入近500亿,净流入也创出历史新高,历史上,外资的每次大幅增仓均对应着市场阶段性的底部。反之,国内的股民、基民则反向操作,值得深思。


 

华林证券资管部投资经理余海华表示,周五市场继续下挫,上证逼近3000点附近,个股跌幅远大于指数,闪崩个股绝大多数是小盘、亏损、高质押率绩差股,在持续的去杠杆背景下,这批高估值公司后期会继续加速出清,行业龙头在调整过后又迎来买入机会。


目前大盘已经进入恐慌情绪阶段,一系列的利空释放后3000点附近存在技术性反弹,但短期仍有反复,向下空间有限,7月即将陆续披露中报,6月中下旬会是较好的做多时间窗口。


来源:Wind资讯(ID:windzxsh)


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